近期，今年以來持續(xù)低迷的金融板塊也開始飄紅。受到人民幣匯率拉升、個(gè)人養(yǎng)老金政策加速推進(jìn)、地產(chǎn)行業(yè)融資放開等多重因素的提振，銀行、券商、保險(xiǎn)等板塊集體上漲。金融板塊是否開啟配置窗口？2023年券商、銀行、保險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)如何？11月17日，在雪球嘉年華“財(cái)富之戰(zhàn)”金融直播專場(chǎng)中，雪球人氣用戶“明大教主”、“啟明-價(jià)值遠(yuǎn)航”、“問鼎資本-張佳男”、華寶基金券商ETF基金經(jīng)理豐晨成，就金融板塊未來的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分享。

券商板塊配置時(shí)機(jī)較佳

華寶基金券商ETF基金經(jīng)理豐晨成復(fù)盤了今年以來券商板塊的走勢(shì)，他認(rèn)為，四季度或許是否極泰來的時(shí)間段。他從基本面、資金面和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)角度，詳細(xì)分析了當(dāng)前券商板塊的配置價(jià)值。

【資料圖】

豐晨成認(rèn)為，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來說，之前壓制券商板塊的幾個(gè)因素正在消除，有利于權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)人氣的集聚，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，券商板塊配置時(shí)機(jī)較佳。

具體有以下幾個(gè)原因：第一，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從三季末數(shù)據(jù)看，目前，公募基金對(duì)券商板塊持有量只有0.72%，處于絕對(duì)低配狀態(tài)。一旦行情來臨，機(jī)構(gòu)加倉(cāng)反而會(huì)讓指數(shù)反彈更堅(jiān)決而持續(xù)；第二，從估值來看，目前PB處于1.2-1.3倍附近，處在9%的歷史分位數(shù)，相對(duì)來說，比較有安全邊際；第三，從業(yè)績(jī)來看，前三季度，券商利潤(rùn)的下跌，主要誘因來自于自營(yíng)業(yè)務(wù)的浮虧。一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，券商的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性都是有保證的。綜合上述多重因素，券商板塊目前或是較好的配置時(shí)機(jī)。

展望后市，豐晨成認(rèn)為，券商板塊未來的發(fā)展歸根結(jié)底基于“兩駕馬車”的帶動(dòng)，一個(gè)是宏觀資金面，整個(gè)社會(huì)資金面的充裕程度，是為資本市場(chǎng)微觀帶來活水的源頭；另一個(gè)是政策，券商是牌照型行業(yè)，券商內(nèi)部的改革和自身成長(zhǎng)有賴于外部寬松的制度創(chuàng)新環(huán)境。目前，兩融標(biāo)的擴(kuò)容，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)開啟，行業(yè)創(chuàng)新推進(jìn)，全面注冊(cè)制改革將近。這些因素在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升背景下，能給券商板塊估值帶來更高的空間。

雪球人氣用戶“啟明-價(jià)值遠(yuǎn)航”也認(rèn)為，站在目前時(shí)點(diǎn)，券商行業(yè)存在配置機(jī)會(huì)，但需要反復(fù)篩選好企業(yè)。他表示，券商行業(yè)有較強(qiáng)的周期性，股價(jià)像鐘擺，火的時(shí)候容易見頂，業(yè)績(jī)特別差的時(shí)候容易見底，中間會(huì)有斷崖式下跌，往往在大跌年過后，券商板塊會(huì)出現(xiàn)機(jī)會(huì)。

銀行板塊需要堅(jiān)守

年初以來，銀行板塊一直處于下跌趨勢(shì)中，板塊跌幅超10%。投資者對(duì)銀行股持何種態(tài)度？是否看好其2023年的投資機(jī)會(huì)？

對(duì)于銀行板塊的投資價(jià)值，雪球人氣用戶“問鼎資本-張佳男”認(rèn)為，銀行股需要堅(jiān)守。當(dāng)前，已進(jìn)入了宏觀結(jié)構(gòu)性去杠桿和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的末期，而且整個(gè)銀行業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)九個(gè)季度出現(xiàn)了20%以上的凈利潤(rùn)增速，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量也不斷向好，處理了十幾萬億的不良資產(chǎn)，明年，銀行業(yè)績(jī)?nèi)匀挥型麖?qiáng)勁增長(zhǎng)。

保險(xiǎn)行業(yè)具備剛需屬性

近日，保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11月14日，申萬一級(jí)行業(yè)中，保險(xiǎn)板塊漲幅高達(dá)16.75%。11月17日的直播中，雪球人氣用戶“明大教主”圍繞傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行解讀。

他認(rèn)為，保險(xiǎn)具有剛需屬性，只要有行業(yè)、有人的地方，不論是數(shù)字、人、車都會(huì)用到保險(xiǎn)，相當(dāng)于永續(xù)行業(yè)。從細(xì)分保險(xiǎn)種類看，巨災(zāi)險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)滲透率還有進(jìn)一步提升的空間，“現(xiàn)在農(nóng)村種地不僅不要農(nóng)業(yè)稅，也會(huì)附帶保險(xiǎn)，農(nóng)戶種地的積極性會(huì)越來越高?！倍ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面，新政策出臺(tái)之后，保險(xiǎn)條款相對(duì)于傳統(tǒng)保險(xiǎn)確實(shí)有性價(jià)比，但會(huì)對(duì)償付率造成一些壓力，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)來說，長(zhǎng)期對(duì)其運(yùn)營(yíng)能力以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力都會(huì)是比較大的考驗(yàn)。

“明大教主”建議資金體量不是特別大的個(gè)人投資者，最好選擇投資性價(jià)比更高的方向，投資前需要長(zhǎng)期觀察公司，判斷邊際拐點(diǎn)在哪里，才會(huì)知道適不適合投資。

2022年度雪球嘉年華于線上舉辦。從11月14日開始，雪球嘉年華線上互動(dòng)環(huán)節(jié)在雪球App內(nèi)展開，將一直持續(xù)到11月30日。雪球嘉年華主會(huì)場(chǎng)線上播出將于11月26日-27日進(jìn)行。

其中，11月14日—11月21日，18位雪球人氣用戶、6位知名基金經(jīng)理組成四只戰(zhàn)隊(duì)，圍繞新能源、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、金融、消費(fèi)、周期六大行業(yè)進(jìn)行直播PK，全方位多角度地分享2023年的投資機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及凈值高低并不能預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)。本文觀點(diǎn)僅為相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的觀點(diǎn)不代表雪球立場(chǎng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾，也不保證有關(guān)觀點(diǎn)或分析判斷不發(fā)生變化或更新。投資者應(yīng)獨(dú)立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。本文章版權(quán)歸雪球所有，如需引用或轉(zhuǎn)載，需注明出處。任何機(jī)構(gòu)、個(gè)人不得對(duì)本視頻進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)和修改。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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