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鼎泰高科(301377)是稀缺的國產(chǎn)高端數(shù)控刀具廠商，受益于PCB的廣泛下游，應(yīng)用領(lǐng)域由3C向航空航天、汽車等拓展。公司向上整合自研數(shù)控刀具生產(chǎn)設(shè)備并對外銷售，降本增效的同時創(chuàng)造新收入增長點(diǎn)，成長空間打開。

公司專業(yè)為PCB等領(lǐng)域企業(yè)提供工具（鉆針、銑刀及其他數(shù)控刀具）、材料（刷磨輪、功能性膜）、智能設(shè)備一體化解決方案。核心產(chǎn)品PCB鉆針（2022H1占比72%）的平均單價提升。核心設(shè)備及關(guān)鍵工藝自研，募投新建無人工廠助力人效提高。

PCB層數(shù)、布線密度提升以及板材變化帶來換針頻率加快，使得PCB鉆針耗用量大幅增長。0.2mm以下高端PCB鉆針以及高端涂層鉆針用于高景氣的IC載板等領(lǐng)域，占比持續(xù)擴(kuò)大。公司使用自研設(shè)備量產(chǎn)高端PCB鉆針，是國內(nèi)唯一一家涂層工藝、涂層設(shè)備全部自研的廠商，成本端相比外協(xié)大幅下降，強(qiáng)勁的技術(shù)實(shí)力鑄就護(hù)城河。公司高端PCB鉆針產(chǎn)能釋放后市場份額提升，疊加設(shè)備、工藝自研帶來的降本增效，利潤端有望持續(xù)高增長。

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