春節(jié)期間,除了紅包難搶,各大銀行的大額存單成為了“限量供應(yīng)”的香餑餑,一單難求,有報(bào)道稱一些地市的居民從春節(jié)前搶到春節(jié)后,搶了快1個(gè)月還是沒搶到大額存單。

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頻頻登上熱搜的大額存單到底是什么?其火爆的背后又有著怎樣的需求邏輯和市場趨勢?中央人民廣播電臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲主持人梁婧對話平安私人銀行資深投資顧問李華,為您解讀大額存單火爆行情背后的深層原因,以及該現(xiàn)象折射出的2023年大類資產(chǎn)配置邏輯。

一單難求,高息大額存單普遍搶手

我國大額存單于2015年6月15日正式推出。作為一般性存款,大額存單比同期限定期存款有更高的利率,大多在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加55-70bp,而定期存款一般最高加50-60bp左右。

據(jù)李華介紹,目前高息的大額存單產(chǎn)品是市場上的搶手貨,額度稀缺,想買卻搶不到,是各家銀行的普遍情況。客戶一般會(huì)優(yōu)先選擇長期的大額存單,鎖定高收益,往往當(dāng)天被搶購一空都是三年期大額存單,而1年期以下的短期大額存單供需則相對比較平衡。

由于大額存單給銀行帶來的負(fù)債成本比一般存款高,為了能夠優(yōu)化銀行負(fù)債成本,各家銀行不約而同的調(diào)整大額存單的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2022年以來,大額存單各期限利率多次下調(diào),除了利率不斷降低,大額存單還呈現(xiàn)出存款期限縮短的趨勢:5年期存單鮮見,3年期及以上產(chǎn)品額度受到控制。除此之外,也有銀行通過提高起存金額、限制新客購買,來給大額存單“降溫”。

市場火爆,求穩(wěn)心態(tài)是主因

大額存單行情為何如此火爆?

最根本的原因在于投資者求穩(wěn)的心態(tài)強(qiáng)烈,經(jīng)歷了近三年的特殊時(shí)期,很多投資者意識到“不確定”才是當(dāng)下最大的確定性。不確定時(shí)代下,安全、確定、可控的存款,成為越來越多人的優(yōu)先選擇。

其次,大額存單是普通定期存款的plus升級款。大額存單除了和普通定期一樣的保本保息,固定期限、固定利率;相比同期限普通定期,它支持轉(zhuǎn)讓,流動(dòng)性提升,利率比同期限普通定期更高,期限也相對更豐富。

最后,政策調(diào)整及市場變化也影響了投資者的決策。自2022年資管新規(guī)正式落地,剛兌徹底打破,投資者心目中原本“保本保息”的理財(cái)產(chǎn)品歸回本來面貌,大額存單作為穩(wěn)健產(chǎn)品自然逐漸脫穎而出,一部分岸原本的理財(cái)產(chǎn)品客戶,現(xiàn)在或主動(dòng)、或被迫轉(zhuǎn)換到大額存單市場當(dāng)中。

多元配置,媲美大額存單

面對大額存單“一單難求”的情況,市面上是否有可替代或可媲美大額存單的產(chǎn)品?對于不同需求的客戶,李華給出了不同的建議。

01保守型、存款偏好客戶:

可以用其他存款產(chǎn)品進(jìn)行替代,如定期存款、結(jié)構(gòu)性存款等。其中,銀行定期存款產(chǎn)品:保本保息,起點(diǎn)低,確定性高,收益水平目前與大額存單也差距不大;而結(jié)構(gòu)性存款可以多期限、多結(jié)構(gòu)、多掛鉤標(biāo)的,不承擔(dān)掛鉤標(biāo)的漲跌帶來的風(fēng)險(xiǎn),卻可以博取潛在高收益,讓投資既安全,又兼顧收益,收益有彈性空間,尤其適合對部分市場有理解的客戶。

02配置型、可以接受一定波動(dòng)的客戶:

采用多產(chǎn)品配置打造“存款+”組合,例如“存款+理財(cái)”組合,兼顧安全與穩(wěn)健。定期存款打底,低風(fēng)險(xiǎn)固收類理財(cái)做增強(qiáng),整體預(yù)期收益增加,應(yīng)對大額存單利率下調(diào)。如果還想繼續(xù)提升收益性,還可以構(gòu)建“存款+權(quán)益”的組合。隨著時(shí)間推移,組合中存款積累的安全墊會(huì)越厚,權(quán)益可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越高,整體組合的長期收益也就越大。

雙管齊下,應(yīng)對不確定時(shí)代

對于2023年的宏觀經(jīng)濟(jì)周期、大類資產(chǎn)收益大趨勢,李華認(rèn)為,2023年進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期,權(quán)益市場相對具備更好投資機(jī)會(huì),但是穩(wěn)健類產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置的基石,依然搶手。

李華特別強(qiáng)調(diào),面對市場環(huán)境的風(fēng)云變幻,既要“開源”增收益,又要“節(jié)流”防風(fēng)險(xiǎn),雙管齊下,才是應(yīng)對不確定時(shí)代下的確定策略。在未來復(fù)雜多變的市場環(huán)境下,單一策略、單一資產(chǎn)難以分散風(fēng)險(xiǎn),想要控風(fēng)險(xiǎn),就需要用到多元及分散的策略組合。低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置,就是讓車開的更穩(wěn)的穩(wěn)定器,這不光有助于提升投資的收益風(fēng)險(xiǎn)比,這讓投資者持有的舒適度大大提高了,讓投資組合拿得住、拿得久,才能真正實(shí)現(xiàn)收益。

穩(wěn)健優(yōu)先,適度增配股票

不論何時(shí)何地,大類資產(chǎn)配置都需要遵循基本的邏輯和步驟:

1、明確投資目標(biāo)

2、構(gòu)建戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

3、執(zhí)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

4、策略工具選擇和產(chǎn)品應(yīng)用

5、資產(chǎn)檢視與再平衡

針對大額存單的配置策略,李華認(rèn)為,大額存單這類保本保息、以穩(wěn)為主的產(chǎn)品,作為資產(chǎn)配置中的基石配置,不可或缺,但具體配置多少,如何配置最佳,需要根據(jù)自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀況,制定一份針對性的投資規(guī)劃,隨時(shí)跟蹤市場的變化,及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

具體到2023年的行情,李華表示,在經(jīng)歷了2022年市場大幅下跌后,各家機(jī)構(gòu)、各路資金對今年充滿期待,同時(shí),當(dāng)下A股估值水平也具有較高性價(jià)比。因此,2023年股票上漲概率高,可以適度增配。

當(dāng)然,“策略千萬條,安全第一條”是適合所有投資者的大原則,李華用一句話做總結(jié):優(yōu)先配置大額存單類穩(wěn)健產(chǎn)品,送給自己一份投資的安全感和舒適感。這時(shí)的你,心里裝著篤定,手中握有財(cái)富,一定信心十足、勇氣十足。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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