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李泓灝:結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)


【資料圖】

周三,兩市股指全天震蕩分化,滬指繼續(xù)調(diào)整跌超1%,創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)年內(nèi)新低后觸底反彈。盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注:

一、以中汽股份、金龍汽車為代表的汽車板塊異動拉升,多只個股漲停。

二、新能源賽道集體反彈。光伏、風電、儲能方向表現(xiàn)突出,泰勝風能、禾望電氣、億晶光電漲停。

三、“中特估”板塊大幅分化。以中國出版、中油資本為代表的中特估相關(guān)品種繼續(xù)漲停,但同時中信銀行大跌6.18%,中國銀河跌停,“中特估”板塊大幅分化。

四、ChatGPT板塊整體調(diào)整。雖然有云從科技、拓爾思等前期調(diào)整較大的品種超跌反彈,但板塊內(nèi)以三六零、昆侖萬維為代表的人氣品種多數(shù)下跌,ChatGPT板塊整體調(diào)整的態(tài)勢較為明顯。

五、滬指與創(chuàng)業(yè)板走勢分化。由于“中特估”等板塊調(diào)整,滬指持續(xù)走低,同時,寧德時代異動拉升,帶動創(chuàng)業(yè)板指逆勢拉升。

六、滬深兩市成交額連續(xù)第24個交易日突破1萬億元。

消息面上,4月進出口數(shù)據(jù)不佳及中字頭股票短期上沖太快,導致博弈資金出現(xiàn)分歧,市場情緒受挫,但在內(nèi)需修復、外需韌性,且國內(nèi)政策呵護延續(xù)、流動性友好的環(huán)境下市場無大風險。首先,政治局會議對 “內(nèi)生動力還不強”、“堅持兩個毫不動搖”、“全面深化改革”的定調(diào)有助于打消市場對于穩(wěn)經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性與持續(xù)性的疑慮。其次,銀行間流動性寬松,國債收益率顯著回落,長端利率新一輪下行背景下流動性寬裕偏積極。第三,全A盈利底部逐漸清晰,A股盈利周期正在啟動。一季度全A凈利潤增速已轉(zhuǎn)正,預計二季度A股利潤增速將大幅改善。第四,5月以來,上周僅兩個交易日便有14只新基金開始發(fā)行,其中,權(quán)益類產(chǎn)品約占七成左右,顯示出基金發(fā)行市場對于權(quán)益類資產(chǎn)信心。第五,4月股票型ETF獲凈申購超480億份,而截至5月9日,5月僅三個交易日股票型ETF凈申購份額就接近140億份。第六,5月美聯(lián)儲決議聲明刪除 “適宜進一步加息”,加息周期或已至尾聲。

綜上,市場各指數(shù)出現(xiàn)分化走勢,滬指雖然兩天持續(xù)調(diào)整,但仍然保持上升趨勢,目前的調(diào)整是人工智能、中特估持續(xù)上漲積累了較多的獲利盤,受外圍消息面刺激集中獲利回吐所致,屬于上升趨勢中的正常調(diào)整。A股市場整體估值水平不高且仍處于歷史中低位,當前位置市場機會仍大于風險,市場仍處于底部抬升階段,結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)。

(作者為中天證券經(jīng)紀部業(yè)務總監(jiān))

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