21 世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 楊坪 深圳報道

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6月1日，在深交所2023年全球投資者大會上，中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生，以“從規(guī)模經(jīng)濟到創(chuàng)新經(jīng)濟”為主題，分享了他對中國宏觀經(jīng)濟走勢的看法。

5月31日，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個百分點，低于臨界點，也低于預(yù)期的49.4，制造業(yè)景氣水平小幅回落。

但在彭文生看來，雖然短期內(nèi)市場面臨諸多挑戰(zhàn)，但在新的形勢下，尤其是在數(shù)字經(jīng)濟時代，中國的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢將更加突出，“作為投資者，我們尋找未來投資機會主要是看哪個行業(yè)、哪些企業(yè)在規(guī)模經(jīng)濟領(lǐng)域能夠發(fā)揮好優(yōu)勢?！?/p>

具體分析來看，彭文生指出，一般來講經(jīng)濟學(xué)有一個基本的共識，“經(jīng)濟短期看需求、長期看供給，短期看需求就是看消費、投資、出口，短期是有波動的；而中長期來看，幾年之后勞動力可能發(fā)生變化、資本存量可能發(fā)生變化、技術(shù)也可能發(fā)生變化?！?/p>

在其看來，目前中國雖然面臨人口老齡化、地緣政治帶來的科技合作等障礙、房地產(chǎn)和債務(wù)問題等，但中國未來經(jīng)濟增長仍有亮點，即“規(guī)模優(yōu)勢”。

“首先是人口的規(guī)模，我國和印度是全世界兩個最大的人口大國，從勞動力數(shù)量上看，我們與印度相比差別不大，但從創(chuàng)新經(jīng)濟的角度來看，我國受過高等教育的人口數(shù)量超過2億，相較印度是有明顯優(yōu)勢的。目前，我國的規(guī)模經(jīng)濟已經(jīng)體現(xiàn)在綠色轉(zhuǎn)型里，例如我國的新能源汽車處于全球領(lǐng)先地位，光伏、風(fēng)電設(shè)備市場占有率也全球領(lǐng)先。”彭文生說道。

此外，雖然目前國內(nèi)發(fā)展面臨逆全球化的阻力，但中國具有在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工中規(guī)模最大的優(yōu)勢，“規(guī)模的優(yōu)勢在數(shù)字經(jīng)濟時代會得到放大，因為數(shù)字產(chǎn)品和數(shù)字服務(wù)的邊際成本非常低，比如微信的開發(fā)階段有一定的開發(fā)成本，但用戶規(guī)模擴張的邊際成本很低，可以做得很大。在數(shù)字經(jīng)濟時代大國的優(yōu)勢更加突出，數(shù)字經(jīng)濟時代涌現(xiàn)的一些大型的平臺企業(yè)，都誕生在大型經(jīng)濟體中?！迸砦纳M一步補充道。

而中國要怎樣發(fā)揮好規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢呢？

彭文生指出，規(guī)模經(jīng)濟可以帶來效率提升，但也可能帶來壟斷問題，壟斷會阻礙新的創(chuàng)新，所以規(guī)模經(jīng)濟強調(diào)的不僅僅是內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟，還要從內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟發(fā)展到外部規(guī)模經(jīng)濟，“所謂外部規(guī)模經(jīng)濟，不是單一個企業(yè)做大，而是形成上下游聯(lián)系和集群效應(yīng)。中國規(guī)模經(jīng)濟在制造業(yè)上最重要的體現(xiàn)不是單個企業(yè)規(guī)模的做大，而是上下游企業(yè)相互協(xié)同、提供服務(wù)，一起把成本降下來，這就是外部規(guī)模經(jīng)濟的特征。”

而在發(fā)展外部規(guī)模經(jīng)濟的過程中，需要協(xié)調(diào)好政府和市場之間的伙伴關(guān)系，“創(chuàng)新要求大型的經(jīng)濟規(guī)模，消費的多元化有利于創(chuàng)新，創(chuàng)新是高成本、高風(fēng)險的事情，當(dāng)私營部門、私營機構(gòu)沒有足夠動力的時候，就需要政府的干預(yù)，包括政府的直接投入，在市場機制設(shè)計上的投入等?！迸砦纳M一步補充道。

最后，彭文生還指出，好的市場機制離不開好的金融市場，“從科技創(chuàng)新的不同階段來看，技術(shù)在實驗室創(chuàng)意階段時需要政府直接的財政資金投入，初創(chuàng)企業(yè)需要股權(quán)投資和政策性金融，中型企業(yè)需要股票市場。中國資本市場近幾年的改革，從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所到現(xiàn)在的全面注冊制改革，中國資本市場已經(jīng)發(fā)展為全球第二大股票市場，多元化、多層次的資本市場有利于中國更好發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。”

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