21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王雪、實(shí)習(xí)生薛镕江 武漢報(bào)道

從北交所轉(zhuǎn)板登陸深交所創(chuàng)業(yè)板之后，泰祥股份第一次發(fā)布的年報(bào)卻交出了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降的答卷。2022年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為1.44億元和5184.56萬(wàn)元，分別同比下滑10.50%和26.36%。不及預(yù)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也引來(lái)了深交所的問(wèn)詢(xún)。

日前，泰祥股份發(fā)布了《關(guān)于對(duì)深圳證券交易所年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告》，對(duì)2022年年報(bào)中的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了解釋。泰祥股份稱(chēng)，公司2022年業(yè)績(jī)下降主要是由于產(chǎn)品平均售價(jià)下降、成本上升；歐元匯率下降，導(dǎo)致以外幣結(jié)算產(chǎn)品的人民幣單價(jià)下降等原因。而公司現(xiàn)金流量之所以在第三季度出現(xiàn)波動(dòng)，是由于對(duì)外收購(gòu)支付保證金所致。

【資料圖】

公開(kāi)資料顯示，泰祥股份于2020年新三板上市，2022年年中轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板。目前公司主要產(chǎn)品為汽車(chē)零部件發(fā)動(dòng)機(jī)主軸承蓋，為大眾集團(tuán)的全球供應(yīng)商，是工信部第三批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

發(fā)動(dòng)機(jī)零配件業(yè)務(wù)承壓

據(jù)了解，泰祥股份的主要產(chǎn)品發(fā)動(dòng)機(jī)主軸承蓋隸屬于發(fā)動(dòng)機(jī)缸體組件，用于與軸瓦相配合，裝配在發(fā)動(dòng)機(jī)缸體上，起到約束曲軸的主軸頸，使曲軸位置相對(duì)固定，只轉(zhuǎn)動(dòng)而不做其他運(yùn)動(dòng)的作用，是內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)上的關(guān)鍵零件之一。

年報(bào)顯示，泰祥股份主軸承蓋產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約1.43億元，占公司總營(yíng)收的99.64%，可以說(shuō)是一家專(zhuān)攻內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)零配件的企業(yè)。但在目前的新能源汽車(chē)?yán)顺敝?，押注燃油?chē)顯然不是長(zhǎng)久之計(jì)。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2022年，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%，遠(yuǎn)高于2021年度新能源車(chē)的市占率13.4%。傳統(tǒng)燃油乘用車(chē)的銷(xiāo)量則同比下降了13.4%。

泰祥股份也在問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中承認(rèn)，隨著全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的大幅增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外傳統(tǒng)內(nèi)燃車(chē)行業(yè)發(fā)展周期明顯進(jìn)入下行通道。公司主力產(chǎn)品的供應(yīng)量下行，確實(shí)受到了一定的沖擊。

此外，作為大眾集團(tuán)的全球供應(yīng)商，泰祥股份在客戶結(jié)構(gòu)上嚴(yán)重依賴(lài)大眾系相關(guān)企業(yè)。根據(jù)泰祥股份發(fā)布的問(wèn)詢(xún)函回復(fù)，公司2022年97.91%的營(yíng)收來(lái)源于大眾汽車(chē)股份公司、上汽大眾汽車(chē)有限公司、上汽大眾動(dòng)力電池有限公司和上海大眾動(dòng)力總成有限公司。

嚴(yán)重依賴(lài)大眾的客戶結(jié)構(gòu)，使得泰祥股份的業(yè)績(jī)狀況與大眾息息相關(guān)。大眾汽車(chē)集團(tuán)公布的2022年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)全球銷(xiāo)量出現(xiàn)了7%的下滑，車(chē)型交付量約為830萬(wàn)輛，跌至11年來(lái)的最低水平。同期泰祥股份的銷(xiāo)售量同比下降6.54%，產(chǎn)量同比下降14.96%，庫(kù)存量同比上升20.37%。其中，海外業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售量同比下降15.54%。

此外，泰祥股份營(yíng)收中占據(jù)半壁江山的海外業(yè)務(wù)還出現(xiàn)了產(chǎn)品售價(jià)明顯下跌，成本顯著上升的情況。問(wèn)詢(xún)函回復(fù)披露，公司國(guó)外產(chǎn)品平均售價(jià)下跌4.98%，成本上升7.71%。泰祥股份解釋稱(chēng)，產(chǎn)品售價(jià)下跌，是由于供應(yīng)國(guó)外客戶的產(chǎn)品量產(chǎn)時(shí)間在2019至2021年間，正處于“年降”期間；而產(chǎn)品成本之所以上升，是由于國(guó)外產(chǎn)品銷(xiāo)量下降，出口國(guó)外產(chǎn)品每套分擔(dān)的固定成本增加所致。

布局新能源汽車(chē)領(lǐng)域

值得注意的是，泰祥股份2022年度一至四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1215.46萬(wàn)元、861.76萬(wàn)元、-3008.94萬(wàn)元、6283.05萬(wàn)元，波動(dòng)較大。對(duì)此，泰祥股份在問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中解釋稱(chēng)，公司第三季度支付了并購(gòu)對(duì)象江蘇宏馬科技股份有限公司實(shí)際控制人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓保證金，因此導(dǎo)致現(xiàn)金流量出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

而對(duì)宏馬科技的收購(gòu)，正是泰祥股份應(yīng)對(duì)汽車(chē)行業(yè)洗牌的主動(dòng)求變之策。2022年8月，泰祥股份剛剛轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板不久，便宣布了這起收購(gòu)交易。根據(jù)最新修訂后的重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)（草案），泰祥股份擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)宏馬科技99.13%股權(quán)，交易價(jià)格為2.40億元。

據(jù)該報(bào)告書(shū)（草案）介紹，宏馬科技主要致力于汽車(chē)鋁合金精密壓鑄件領(lǐng)域，主導(dǎo)產(chǎn)品為發(fā)動(dòng)機(jī)缸蓋罩殼、油底殼、發(fā)動(dòng)機(jī)支架以及伺服殼體等汽車(chē)零部件，已進(jìn)入多家新能源汽車(chē)零部件廠商的供應(yīng)商體系，且已實(shí)現(xiàn)包括逆變器殼體頂蓋在內(nèi)的新能源汽車(chē)零部件產(chǎn)品批量化生產(chǎn)，為上汽大眾、一汽大眾、吉利汽車(chē)、一汽紅旗等廠商的新能源業(yè)務(wù)提供零部件。

而宏馬科技在新能源汽車(chē)市場(chǎng)仍有很大的擴(kuò)張空間。IDC發(fā)布報(bào)告《2022-2026中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)》顯示，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模將在2026年達(dá)到1598萬(wàn)輛的水平，年復(fù)合增長(zhǎng)率35.1%，屆時(shí)國(guó)內(nèi)新能源車(chē)的新車(chē)滲透率將超過(guò)50%，保有量在整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)中的占比將超過(guò)10%。

然而，宏馬科技的盈利能力難免令人擔(dān)憂。泰祥股份披露的2022年宏馬科技年度審計(jì)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.45億元，同比增長(zhǎng)7.76%；凈利潤(rùn)-4022.31萬(wàn)元，同比下降138.21%。

但泰祥股份正是看中了其在新能源汽車(chē)領(lǐng)域上的潛力。在收購(gòu)報(bào)告書(shū)（草案）中，泰祥股份稱(chēng)此次收購(gòu)將有助于上市公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快在新能源汽車(chē)零部件領(lǐng)域的布局，為上市公司后續(xù)進(jìn)入新能源汽車(chē)市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，泰祥股份依仗的客戶大眾汽車(chē)也在最近邁出了布局新能源的一大步。7月26日，大眾汽車(chē)宣布將向小鵬汽車(chē)增資約7億美元收購(gòu)其約4.99%的股權(quán)。

據(jù)了解，大眾收購(gòu)小鵬股權(quán)后所定目標(biāo)為從2026年起推出兩款新的智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)型，并以大眾汽車(chē)品牌來(lái)開(kāi)拓新的客戶群體。在此背景下，泰祥股份或有望繼續(xù)為大眾的新能源車(chē)型供給零部件。

7月19日，泰祥股份更新了此次收購(gòu)的進(jìn)展情況，披露公司已按照協(xié)議支付了第一期標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)約1.77億元，對(duì)應(yīng)宏馬科技總股本的73.84%。泰祥股份已成為宏馬科技的控股股東。多年來(lái)依賴(lài)燃油車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)零配件單一業(yè)務(wù)的泰祥股份，能否借收購(gòu)宏馬科技成功擠進(jìn)新能源汽車(chē)賽道，仍需時(shí)間的檢驗(yàn)。

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