南財理財通課題組 卓曉梅

(相關(guān)資料圖)

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月2日，今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財產(chǎn)品16,742只（含私募產(chǎn)品）。

從風(fēng)險等級來看，產(chǎn)品風(fēng)險等級主要集中在二級（中低風(fēng)險）。其中，一級（低風(fēng)險）產(chǎn)品占比4.91%，二級（中低風(fēng)險）產(chǎn)品占比85.14%，三級（中風(fēng)險）產(chǎn)品占比8.02%，四級（中高風(fēng)險）產(chǎn)品占比0.29%，五級（高風(fēng)險）產(chǎn)品占比1.64%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.17%；混合類產(chǎn)品占比2.15%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.46%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.23%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。

2023年上半年理財公司ESG理財產(chǎn)品業(yè)績榜單出爐，興銀理財占據(jù)半壁江山

近年來，隨著可持續(xù)發(fā)展概念的深入人心，銀行理財公司也在綠色金融發(fā)展方面持續(xù)發(fā)力，積極布局ESG主題理財賽道。根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，自2019年4月首只理財公司ESG主題理財產(chǎn)品問世以來，ESG理財產(chǎn)品發(fā)行不斷升溫，2023年上半年ESG理財產(chǎn)品發(fā)行量達46只。（本文統(tǒng)計的ESG產(chǎn)品為產(chǎn)品名稱中含有“ESG”字樣，已合并份額統(tǒng)計）

其中，農(nóng)銀理財發(fā)行量一騎絕塵，達22只，占2023年上半年ESG理財產(chǎn)品發(fā)行總量的47.83%，青銀理財和興銀理財發(fā)行量分別為7只和6只，分列二、三位。

（數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

理財通課題組認為，理財公司積極發(fā)行ESG產(chǎn)品，投資于ESG績效高的企業(yè)，能夠促進那些積極貫徹可持續(xù)發(fā)展理念，切實履行金融服務(wù)實體經(jīng)濟的社會職責(zé)，并不斷提升自身管治能力的企業(yè)的發(fā)展，助力“雙碳”目標的實現(xiàn)，本身也間接踐行了ESG理念。

剔除未公布實際募集規(guī)模的產(chǎn)品，從2023年上半年各理財公司新發(fā)ESG理財產(chǎn)品單品平均募集規(guī)模來看，興銀理財以5.9957億元的單品平均募集規(guī)模遙遙領(lǐng)先于其他理財公司奪得吸金冠軍，其ESG理財產(chǎn)品備受投資者青睞。

（數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

截至2023年6月30日，共有19家理財公司合計存續(xù)176只ESG理財產(chǎn)品，農(nóng)銀理財、華夏理財和興銀理財存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量躋身前三，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量分別為62只、35只和25只。在存續(xù)的176只ESG理財產(chǎn)品中，固收類產(chǎn)品有124只，占存續(xù)總量的70.45%，混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品分別有51只和1只。

從風(fēng)險等級看，ESG理財產(chǎn)品整體風(fēng)險較低，主要集中在R2(中低風(fēng)險)，占比為63.07%；從投資周期看，ESG主題理財產(chǎn)品投資周期主要集中在6個月-2年（含），其中，期限為6-12個月的產(chǎn)品占比40.23%，投資期限為1-2年（含）的產(chǎn)品占比37.36%，投資周期為2-3年（含）的產(chǎn)品占比為9.77%，其余投資周期產(chǎn)品數(shù)量較少。

（數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

在上半年存續(xù)的ESG理財產(chǎn)品中，南財理財通課題組選取凈值披露頻次和歷史凈值公開發(fā)布記錄滿足條件的130只產(chǎn)品，計算各自的業(yè)績指標，得到2023年上半年理財公司ESG理財產(chǎn)品業(yè)績榜單如下（同系列同投資周期產(chǎn)品只取一只上榜）。上榜產(chǎn)品除華夏理財“龍盈ESG混合G款4號兩年定開理財產(chǎn)品”為混合類產(chǎn)品外，其余9只均為固收類產(chǎn)品。

上榜產(chǎn)品選取條件：

1. 凈值披露頻次滿足：非節(jié)假日至少每個自然周公開披露一次凈值

2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計區(qū)間左端點日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計區(qū)間右端點日期

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進一步核實。

從2023年上半年理財公司ESG理財產(chǎn)品業(yè)績榜單來看，興銀理財占據(jù)半壁江山，在榜單十強中獨占5個席位，此外，華夏理財也有3只產(chǎn)品上榜，中郵理財和建信理財各上榜1只。

從收益指標看，榜單前三的產(chǎn)品上半年凈值增長率均突破4%，榜首的興銀理財“穩(wěn)利恒盈ESG三年定期開放1號固收類理財產(chǎn)品C”上半年凈值增長率更是高達4.93%，在取得高增長的同時，該產(chǎn)品上半年最大回撤僅為0.10%，同時實現(xiàn)了高收益與低回撤。

從風(fēng)險指標來看，多數(shù)產(chǎn)品回撤控制表現(xiàn)優(yōu)秀，其中，興銀理財“ESG悅動7號凈值型理財產(chǎn)品”達成零回撤。

本期，理財通課題組以興銀理財“ESG興動未來1號凈值型理財產(chǎn)品”為例，剖析其ESG理財產(chǎn)品的布局理念。

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，興銀理財“ESG興動未來1號凈值型理財產(chǎn)品”為開放式公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，該產(chǎn)品成立于2021年6月29日，風(fēng)險等級為R3（中風(fēng)險），投資周期為757天，起購金額1億元。

從歷史業(yè)績來看，截至2023年6月13日，興銀理財“ESG興動未來1號凈值型理財產(chǎn)品”成立以來年化收益率為3.77%，相比參考指數(shù)（根據(jù)產(chǎn)品配置思路，參考指數(shù)采用10%滬深300指數(shù)+90%中債新綜合全價指數(shù)），該產(chǎn)品超額收益率達到3.63%；相比參考公募基金基準（參考公募基金基準采用10%萬得偏股混合型基金指數(shù)+90%中長期純債基金指數(shù)），該產(chǎn)品超額收益達到1.98%。興銀理財“ESG興動未來1號凈值型理財產(chǎn)品”大幅度跑贏基準。

在投資策略上，投資管理人表示，隨著中國人口負增長及潛在增速的持續(xù)下行，債券資產(chǎn)可獲得票息及資本利得的雙向收益，同時，無風(fēng)險利率下行也是權(quán)益市場平穩(wěn)向上的基礎(chǔ)，當(dāng)前，權(quán)益市場估值水平處于相對低位，隨著基本面向上而出現(xiàn)業(yè)績及估值雙向提升的概率在增大。考慮到2023年為經(jīng)濟復(fù)蘇年，權(quán)益市場處于相對低谷，債券市場仍有空間，投資人可通過參與中國的資本市場分享中國成長紅利。

總體來看，興銀理財ESG理財發(fā)行數(shù)量較多，且截至目前運作情況良好，產(chǎn)品收益居于行業(yè)前列。目前全球ESG評級系統(tǒng)迅速發(fā)展，市場上涌現(xiàn)出大量ESG評級機構(gòu)，但并未形成較為統(tǒng)一的評級體系，各家評級機構(gòu)的評價標準和評級結(jié)果差異性較大。

面對復(fù)雜多樣的ESG評級，理財公司應(yīng)該如何搭建自身的ESG產(chǎn)品和投研體系？對此，興銀理財向課題組表示，公司自開業(yè)以來，就將ESG理財產(chǎn)品作為三大特色之一，目前的ESG產(chǎn)品線較為豐富，已經(jīng)形成“短期+中長期”、“純債+多策略”、“固收+混合” 、“開放+封閉”全方位、多層次的產(chǎn)品體系，后續(xù)，伴隨投研體系的深化建設(shè)，會通過產(chǎn)品策略創(chuàng)新、形態(tài)創(chuàng)新等方式，做深做透ESG產(chǎn)品體系，深化產(chǎn)品創(chuàng)新；資產(chǎn)端，探索建設(shè)與產(chǎn)品體系相匹配的多元化底層資產(chǎn)構(gòu)建模式，踐行高質(zhì)量發(fā)展。

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（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實習(xí)生：楊曉麗）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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