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金融界8月9日消息 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站9日消息，2023年7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，農(nóng)村下降0.6%；食品價(jià)格下降1.7%，非食品價(jià)格持平；消費(fèi)品價(jià)格下降1.3%，服務(wù)價(jià)格上漲1.2%。1—7月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.5%。

7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降6.1%，環(huán)比下降0.5%。1—7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降3.2%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.5%。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析，7月CPI同比增速下滑，主要是去年基數(shù)抬升，豬肉和原油價(jià)格同比下滑拖累，同時(shí)，其他消費(fèi)品漲價(jià)乏力。但環(huán)比增長(zhǎng)，加之基數(shù)效應(yīng)逐步減弱，國(guó)內(nèi)物價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。

國(guó)內(nèi)低物價(jià)表現(xiàn)，一方面，是供給充裕、需求復(fù)蘇偏慢，供需短期失衡影響，另一方面，也有近年來(lái)國(guó)際原油價(jià)格劇烈波動(dòng)影響。

消費(fèi)者物價(jià)低點(diǎn)已現(xiàn)，年內(nèi)消費(fèi)者物價(jià)有望逐步改善。主要是國(guó)內(nèi)需求逐步回暖，宏觀政策支持，工業(yè)補(bǔ)庫(kù)存需求逐步回升，有望推動(dòng)市場(chǎng)供需趨于平衡；加之能源、原材料等商品價(jià)格快速下行階段或已過(guò)去，物價(jià)整體趨勢(shì)向上。但國(guó)內(nèi)供給充裕，預(yù)計(jì)物價(jià)上升動(dòng)能保持溫和。另外，需要關(guān)注極端氣候?qū)ξ飪r(jià)擾動(dòng)影響。

周茂華認(rèn)為，PPI同比繼續(xù)下滑，主要是能源、原材料等商品價(jià)格同比仍在下滑，部分工業(yè)企業(yè)供需處于再平衡階段漲價(jià)乏力。但從PPI環(huán)比降幅連續(xù)兩個(gè)月收窄，生活資料價(jià)格逐步改善，加之基數(shù)效應(yīng)減弱，預(yù)示工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)改善跡象。

從趨勢(shì)看，7月工業(yè)品價(jià)格改善有望延續(xù)。主要是需求趨勢(shì)恢復(fù)，市場(chǎng)供需趨于平衡，工業(yè)部門(mén)逐步擺脫去庫(kù)存削價(jià)壓力；能源、原材料等商品價(jià)格快速下行階段或已過(guò)去；加之基數(shù)效應(yīng)減弱。但預(yù)計(jì)年內(nèi)工業(yè)商品價(jià)格整體仍偏低迷，主要是需求恢復(fù)、工業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張需要一個(gè)過(guò)程，加之全球需求、制造業(yè)低迷及緊縮金融環(huán)境對(duì)商品壓力仍存在。

PPI同比、環(huán)比收縮有助于降低部分中下游制造業(yè)生產(chǎn)成本，提振企業(yè)積極性；但目前市場(chǎng)供需仍存在不平衡問(wèn)題，工業(yè)品出廠價(jià)格整體低迷，影響工業(yè)部門(mén)整體利潤(rùn)表現(xiàn)。

周茂華預(yù)計(jì)，年內(nèi)物價(jià)拐點(diǎn)已顯現(xiàn)，下半年物價(jià)走勢(shì)趨于樂(lè)觀，但年內(nèi)國(guó)內(nèi)需求處于恢復(fù)階段，供給充裕，物價(jià)有望整體保持溫和，繼續(xù)為偏積極宏觀政策營(yíng)造適宜環(huán)境。

本文源自：金融界

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