12月15日消息，中信建投發(fā)布國防軍工行業(yè)2023年度展望：我們判斷，當(dāng)前軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，2023年有望再上高峰。主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設(shè)新征程，2023年軍費增速或?qū)h(huán)比提升；二是國內(nèi)需求：軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，新型號批產(chǎn)有望驅(qū)動產(chǎn)業(yè)進入第二輪擴產(chǎn)周期；三是軍貿(mào)出海：軍貿(mào)產(chǎn)業(yè)方興未艾，中國軍工產(chǎn)品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10-15%，打開軍工產(chǎn)業(yè)定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現(xiàn)有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權(quán)激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權(quán)逐漸提升，產(chǎn)業(yè)+資本同頻共振有望開啟新征途。首選“高景氣賽道、軍品占比高、業(yè)績增速快”的標(biāo)的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標(biāo)的，同時重點關(guān)注軍貿(mào)、國改受益標(biāo)的。

全文如下

中信建投國防軍工行業(yè)2023年度展望：景氣切換，再上高峰

(資料圖)

我們判斷，當(dāng)前軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，2023年有望再上高峰。

主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設(shè)新征程，2023年軍費增速或?qū)h(huán)比提升；二是國內(nèi)需求：軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，新型號批產(chǎn)有望驅(qū)動產(chǎn)業(yè)進入第二輪擴產(chǎn)周期；三是軍貿(mào)出海：軍貿(mào)產(chǎn)業(yè)方興未艾，中國軍工產(chǎn)品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10-15%，打開軍工產(chǎn)業(yè)定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現(xiàn)有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權(quán)激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權(quán)逐漸提升，產(chǎn)業(yè)+資本同頻共振有望開啟新征途。

投資策略：核心推薦高景氣龍頭，重點關(guān)注軍貿(mào)、國改受益標(biāo)的

首選“高景氣賽道、軍品占比高、業(yè)績增速快”的標(biāo)的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標(biāo)的，同時重點關(guān)注軍貿(mào)、國改受益標(biāo)的：

1、先進戰(zhàn)機產(chǎn)業(yè)鏈：當(dāng)前處于成熟型號替換、新型號放量階段，景氣度切換帶來多核驅(qū)動。

推薦標(biāo)的：西部超導(dǎo)，光威復(fù)材，西部材料，中航重機，中航沈飛，中直股份，中無人機；

2、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈：整機保持高速交付，重點關(guān)注上游材料類標(biāo)的和整機廠

推薦標(biāo)的：航發(fā)動力，航發(fā)控制，撫順特鋼，鋼研高納，派克新材，航宇科技；

3、導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：整體分化明顯，新型號驅(qū)動有望再創(chuàng)新高

推薦標(biāo)的：菲利華，智明達，新雷能，北方導(dǎo)航；

4、海軍產(chǎn)業(yè)鏈：新造艦高峰來臨，新四化迎來廣闊空間

推薦標(biāo)的：湘電股份，中國船舶，中船防務(wù)；

5、軍工信息化產(chǎn)業(yè)鏈：信息化智能化融合發(fā)展，國產(chǎn)替代強勢驅(qū)動

推薦標(biāo)的：紫光國微，振華科技，宏達電子，景嘉微，中航光電，國?？萍?，航天電子；

（文章來源：界面新聞）

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