去年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)同香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，宣布啟動(dòng)滬深港通交易日歷優(yōu)化工作。啟動(dòng)以來(lái)，兩地積極穩(wěn)妥推動(dòng)交易日歷優(yōu)化各項(xiàng)落地實(shí)施準(zhǔn)備工作。

(資料圖)

1月19日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，上交所、深交所和中國(guó)結(jié)算三部門(mén)正式發(fā)布相關(guān)配套規(guī)則和通知，夯實(shí)了港股通交易日歷優(yōu)化的制度基礎(chǔ)，相關(guān)工作取得階段性進(jìn)展。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)指出，滬深港通交易日歷優(yōu)化是優(yōu)化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制的重要舉措，是兩地資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)務(wù)實(shí)合作的具體體現(xiàn)，回應(yīng)了境內(nèi)外投資者的訴求，有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)長(zhǎng)期平穩(wěn)健康發(fā)展。

下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將持續(xù)擴(kuò)大高水平制度型對(duì)外開(kāi)放，會(huì)同香港證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)上交所、深交所、港交所、中國(guó)結(jié)算和香港結(jié)算有序做好交易日歷優(yōu)化正式實(shí)施的各項(xiàng)準(zhǔn)備，確保改革平穩(wěn)落地實(shí)施，實(shí)施時(shí)間將另行通知。

交易日歷優(yōu)化配套規(guī)則發(fā)布

為開(kāi)通內(nèi)地與香港市場(chǎng)全部共同交易日的港股通交易，防范新增港股通交易日交易的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)結(jié)算1月19日同時(shí)發(fā)布了兩份重要文件。

具體來(lái)看，中國(guó)結(jié)算發(fā)布了新修訂的《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，自發(fā)布之日起實(shí)施?！吨袊?guó)結(jié)算新增港股通交易日交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施辦法》的實(shí)施時(shí)間將另行通知。

1月19日，滬深交易所先后發(fā)布了《關(guān)于新增港股通交易日相關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)新增港股通交易日的定義、交易相關(guān)業(yè)務(wù)安排、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等進(jìn)行了規(guī)定。

滬深交易所均表示，滬(深)港通交易日歷優(yōu)化，放開(kāi)了兩地市場(chǎng)均為交易日時(shí)的全部深港通交易，增加了可交易天數(shù)和投資機(jī)會(huì)，提升了交易效率，更加便利境內(nèi)外投資者通過(guò)滬(深)港通投資兩地市場(chǎng)。

據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年全年無(wú)法參與交易的天數(shù)同比將減少約一半。對(duì)于參與港股通交易的個(gè)人投資者，除了增加交易天數(shù)以外，在資金交收等方面并無(wú)影響。

上交所提示道，交易日歷優(yōu)化對(duì)于參與港股通交易的廣大個(gè)人投資者，除了增加交易天數(shù)以外，在資金交收等方面并無(wú)影響。此外，上交所還明確了會(huì)員及其他使用交易單元的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定提前做好交收資金安排。

前期，滬深交易所已與相關(guān)各方密切協(xié)作，組織開(kāi)展了技術(shù)測(cè)試等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。下一步，滬深交易所將繼續(xù)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，會(huì)同相關(guān)各方扎實(shí)做好業(yè)務(wù)上線(xiàn)運(yùn)行情況監(jiān)測(cè)，全力保障滬港通交易日歷優(yōu)化穩(wěn)妥實(shí)施，持續(xù)推動(dòng)互聯(lián)互通機(jī)制，助力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放。

優(yōu)化股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制

長(zhǎng)期以來(lái)，內(nèi)地香港互聯(lián)互通機(jī)制在具體實(shí)施中存在包括兩地節(jié)假日安排不一致等問(wèn)題。中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前“官宣”開(kāi)展滬深港通交易日歷優(yōu)化工作，無(wú)法交易天數(shù)有望減半，不對(duì)稱(chēng)交易風(fēng)險(xiǎn)也將降低。

多位受訪(fǎng)機(jī)構(gòu)人士告訴記者，交易日歷優(yōu)化可直接增加可交易天數(shù)，有利于內(nèi)地與香港市場(chǎng)雙向開(kāi)放，提升兩地資本市場(chǎng)吸引力，同時(shí)有利于提升兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制交易效率。

在優(yōu)化前，通過(guò)互聯(lián)互通持有證券的投資者相較直接在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)持有證券的投資者的可交易時(shí)間更短，尤其在當(dāng)日一方市場(chǎng)出現(xiàn)較明顯資產(chǎn)價(jià)格變化時(shí)，當(dāng)天若滬深港通并未開(kāi)通，將對(duì)于跨境投資者的交易、資產(chǎn)價(jià)格的相互傳導(dǎo)造成一定限制，長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)滬深港通機(jī)制的交易吸引力也有一定影響。

交易日安排優(yōu)化后，滬深港通南北向和證券發(fā)行所在地之間的交易同步性有望進(jìn)一步提升，通過(guò)互聯(lián)互通進(jìn)行跨境證券投資可能承擔(dān)的潛在跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也有望進(jìn)一步降低。

另外，對(duì)于跨境資金流動(dòng)，本次日歷優(yōu)化帶來(lái)的影響較小。按照滬深港通機(jī)制安排，南北向交易均安排在香港進(jìn)行換匯，以人民幣形式跨境流動(dòng)，并且設(shè)置了每日額度上限。

據(jù)證監(jiān)會(huì)測(cè)算數(shù)據(jù)，目前港股通每日上限為840億元(滬、深各420億元)，滬深股通每日上限為1040億元(滬、深各520億元)。多年運(yùn)行下來(lái)，港股通每天應(yīng)付資金平均值22.74億元，滬深股通是31.56億元。

根據(jù)交易日歷優(yōu)化方案，中國(guó)證券登記結(jié)算公司需在內(nèi)地假期前最后1個(gè)交易日將近3個(gè)交易日的應(yīng)付香港中央結(jié)算公司資金跨境劃至香港，按日均值測(cè)算為68.22億元；香港中央結(jié)算公司需在香港假期前最后1個(gè)交易日將近2個(gè)交易日的應(yīng)付中國(guó)證券登記結(jié)算公司資金跨境劃至內(nèi)地，按日均值測(cè)算為63.12億元。

多家機(jī)構(gòu)此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，將積極配合滬深港通日歷優(yōu)化調(diào)整，為境內(nèi)外客戶(hù)提供全方位的結(jié)算運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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