本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：雨辰

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碳酸鋰期貨、現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）股價(jià)創(chuàng)近三年新低。8月15日，贛鋒鋰業(yè)盤中最低跌至52.4元/股，創(chuàng)下自2020年9月29日以來的最低價(jià)。截至8月15日收盤，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)報(bào)收52.75元/股，下跌1.60%，市值約為1064億元。相較2021年9月1日的高點(diǎn)（股價(jià)：224.4元/股，市值約3226億元）而言，贛鋒鋰業(yè)過去兩年時(shí)間里的市值蒸發(fā)約2162億元。

“頭部身份決定了其會(huì)有放大效應(yīng)——鋰價(jià)上漲時(shí)，他們的股價(jià)漲得最多，鋰價(jià)下跌時(shí)，他們的股價(jià)可能下跌得也最多?！?月15日，真鋰研究創(chuàng)始人墨柯告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，二級(jí)市場也遵循能量守恒定律。

作為鋰礦巨頭的贛鋒鋰業(yè)，其股價(jià)為何頻頻下跌？對(duì)于投資者們普遍關(guān)心的問題，還要從碳酸鋰期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格說起。

贛鋒鋰業(yè)于2010年在深交所上市，是中國鋰行業(yè)首家上市公司。由于碳酸鋰是贛鋒鋰業(yè)的主要產(chǎn)品之一，其價(jià)格的漲跌將直接影響到贛鋒鋰業(yè)的盈利能力。

8月14日，碳酸鋰期貨合約跌破20萬元大關(guān)，創(chuàng)上市以來的新低。8月15日，碳酸鋰期貨繼續(xù)下跌，截至收盤，碳酸鋰主力合約2401下跌3.50%，報(bào)收19.45萬元/噸。這一趨勢表明碳酸鋰市場仍處于供應(yīng)過剩，需求不足的狀態(tài)。

碳酸鋰價(jià)格的漲跌，關(guān)鍵在于新能源汽車的銷量。而據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年7月，新能源汽車總體銷量為78萬輛，環(huán)比下降3.2%；7月新能源汽車國內(nèi)銷量為67.9萬輛，環(huán)比下降6.9%。

與此同時(shí)，新一輪“降價(jià)潮”來襲，市場情緒普遍看空。8月以來，包括上汽大眾、零跑汽車、哪吒汽車、奇瑞新能源、長城歐拉等多家新能源汽車品牌宣布降價(jià)促銷。

8月14日，新能源汽車界“網(wǎng)紅”特斯拉又因降價(jià)沖上熱搜。據(jù)悉，特斯拉旗下Model Y長續(xù)航版售價(jià)從31.39萬調(diào)整為29.99萬，Model Y高性能版從36.39萬調(diào)整為34.99萬元，兩款車型均降1.4萬元，此外，旗下Model 3現(xiàn)車推出限時(shí)保險(xiǎn)補(bǔ)貼8000元。

長江期貨的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前即將步入新能源汽車終端需求旺季，但動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能存在階段性過剩，導(dǎo)致終端需求向上傳導(dǎo)進(jìn)度緩慢，儲(chǔ)能行業(yè)消費(fèi)雖有高增長但基數(shù)較低，正極材料企業(yè)補(bǔ)庫進(jìn)度不及預(yù)期，在產(chǎn)業(yè)悲觀情緒下，期貨合約短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，預(yù)計(jì)將延續(xù)寬幅震蕩。

事實(shí)上，不僅是期貨，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格也在持續(xù)下跌。市場對(duì)碳酸鋰的需求疲軟，使得供應(yīng)過剩的局面進(jìn)一步加劇。

上海鋼聯(lián)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月15日，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)較前一交易日下跌4000元/噸至23.45萬元/噸，氫氧化鋰、部分鋰電池廢料價(jià)格也有所下跌。

業(yè)內(nèi)人士分析，目前來看，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌的趨勢可能還會(huì)繼續(xù)一段時(shí)間。供應(yīng)過剩和需求疲軟是當(dāng)前碳酸鋰市場的主要矛盾。隨著新能源汽車市場的發(fā)展放緩以及電池技術(shù)的進(jìn)一步改進(jìn)，市場對(duì)碳酸鋰的需求增長放緩，而動(dòng)力電池的供應(yīng)方面則出現(xiàn)了過剩的情況。因此，碳酸鋰價(jià)格短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯反彈的可能。

隆眾資訊鋰礦分析師于亞楠告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，對(duì)礦企來說，不同原料的成本不盡相同，其中鋰云母礦屬于高成本原料，鹽湖提鋰的成本則相對(duì)較低，隨著鋰價(jià)的下探，部分礦企目前已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。

然而，贛鋒鋰業(yè)作為行業(yè)龍頭企業(yè)，具備較強(qiáng)的市場競爭力和技術(shù)實(shí)力?！皩?duì)于自有礦企業(yè)（如贛鋒鋰業(yè)）而言，碳酸鋰價(jià)格的下跌對(duì)其產(chǎn)生的影響要相對(duì)小于外采、長協(xié)企業(yè)，但是，利潤率也會(huì)隨之下跌?！庇趤嗛a(bǔ)充道。

墨柯也表示，碳酸鋰成本主要取決于拿礦的成本，對(duì)于贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）這樣的頭部礦企來說，其綜合拿礦成本并不高，與此同時(shí)，他們的客戶質(zhì)量又很高，總體來說，碳酸鋰價(jià)格下跌除了會(huì)影響其獲利外，其他影響并不大。

消息面上，8月11日，贛鋒鋰業(yè)因一起收購案收到了監(jiān)管層的關(guān)注函。深交所對(duì)其7月27日宣布的以14.24億元收購鑲黃旗蒙金礦業(yè)開發(fā)有限公司（下稱蒙金礦業(yè)）70%股權(quán)的交易表示關(guān)注，并要求其進(jìn)行核查及一系列說明。

值得注意的是，蒙金礦業(yè)部分股權(quán)此前由贛鋒鋰業(yè)實(shí)際控制人、董事長李良彬持有。截至目前，贛鋒鋰業(yè)尚未就相關(guān)情況予以回復(fù)。

2023年一季度，贛鋒鋰業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營收94.38億元，同比增長75.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤35.23億元，同比下滑32%。

8月15日，時(shí)代財(cái)經(jīng)向贛鋒鋰業(yè)董秘侯映學(xué)發(fā)送了采訪郵件，截至發(fā)稿，對(duì)方尚未回復(fù)。

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