前段時間“超導(dǎo)”概念異?；鸨嚓P(guān)公司連續(xù)沖高漲停，實現(xiàn)較大漲幅，例如國纜檢測、中孚實業(yè)、百利電氣(600468)等。此時，因擁有“超導(dǎo)導(dǎo)電鋰材料炭黑項目”的黑貓股份(002068)股份也因“超導(dǎo)”受到關(guān)注。不過，黑貓股份隨后回應(yīng)稱，公司沒有超導(dǎo)材料相關(guān)業(yè)務(wù)。

【資料圖】

近期，寧德時代(300750)發(fā)布了全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池，實現(xiàn)了“充電10分鐘，續(xù)航400公里”的超快充速度，并達到700公里以上的續(xù)航里程，帶動了快充概念集體爆發(fā)，包括泰永長征(002927)、萬祥科技、英可瑞(300713)等均有較大漲幅。而黑貓股份也真正迎來了屬于自己的爆火概念“快充”。

寧德時代發(fā)力超充賽道，高壓快充概念強勢拉升，許多公司也透露表示自己涉及快充產(chǎn)品。其中，黑貓股份也在投資者互動平臺表示，公司逐步豐富導(dǎo)電炭黑產(chǎn)品序列，目前已開發(fā)出應(yīng)用于快充電池的產(chǎn)品，下游客戶正在測試中，具體客戶信息不便透露！

目前，新能源汽車充電問題一直是大家最關(guān)注的問題之一，充電慢、充電難、續(xù)航短成為新能源車主的“心腹重患”，而快充可以大大的緩解新能源車主的焦慮，因此快充確實是一個不錯的賽道。中信證券(600030)研報指出，隨著以比亞迪(002594)、小鵬、理想為代表的整車企業(yè)，以及寧德時代為代表的電池廠持續(xù)發(fā)布快充車型/電池產(chǎn)品，我們認為電動車快充進入大規(guī)模推廣的拐點已至。

黑貓股份主營產(chǎn)品炭黑是煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)業(yè)，系控股股東焦化產(chǎn)業(yè)延伸裂變的產(chǎn)物，廣泛應(yīng)用于制造各種類型的輪胎和其他橡膠制品。近年來，黑貓股份開始尋找新的業(yè)務(wù)增長點，降低對單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險，去年黑貓股份切入新能源材料領(lǐng)域，新建超導(dǎo)電炭黑項目搶占國產(chǎn)化的市場先機。

導(dǎo)電炭黑是鋰電池中的一種導(dǎo)電劑，作為關(guān)鍵輔材，將導(dǎo)電炭黑涂敷在電極極片上，可以提升鋰電池中電子在電極中的傳輸速率，從而提升鋰電池的倍率性能和改善循環(huán)壽命。隨著新能源車的快速崛起，動力電池出貨量持續(xù)增長，推動導(dǎo)電劑需求快速提升。此前，黑貓股份在投資者互動平臺表示，公司鋰電級導(dǎo)電炭黑產(chǎn)品目前已具備1萬噸/年產(chǎn)能規(guī)模，正在市場開發(fā)中，已給個別客戶小批量供貨。

據(jù)國海證券(000750)預(yù)計，2022和2025年導(dǎo)電炭黑需求預(yù)計將分別達3.2萬噸和7.2萬噸，三年復(fù)合增速為25.1%，對應(yīng)2025年市場規(guī)模約46.4億元。而供給方面，2024年前，原主要海外供應(yīng)商新增產(chǎn)能有限，供給缺口驅(qū)動導(dǎo)電炭黑國產(chǎn)替代加速崛起。

多數(shù)券商也認為，黑貓股份的新能源布局將為公司利潤帶來可觀的增量，從目前黑貓股份的業(yè)績看，確實迫切的需要新的增長點。近期，黑貓股份發(fā)布公告，預(yù)計2023年半年度凈利潤虧損2.20億元-2.45億元，同比轉(zhuǎn)虧。

黑貓股份表示，一季度公司主營產(chǎn)品炭黑的生產(chǎn)原料煤焦油維持高位運行，成本高壓疊加下游市場淡季需求疲軟導(dǎo)致毛利下滑；二季度中上旬煤焦油價格出現(xiàn)大幅下跌帶動了產(chǎn)品價格下跌，公司消化高價庫存原料及產(chǎn)品導(dǎo)致毛利環(huán)比下降，進入6月原料及產(chǎn)品價格趨穩(wěn)。

但其實去年，黑貓股份業(yè)績就已有下滑，增收不增利。2022年實現(xiàn)營收98.93億元，同比增長24.74%；凈利潤1178.10萬元，同比下降97.41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤884.91萬元，同比下降97.94%。業(yè)績下降原因與今年上半年大相徑庭，原料煤焦油及主營產(chǎn)品炭黑的價格均呈持續(xù)上漲，但原料價格漲幅超過產(chǎn)品銷售價格漲幅；2022年下半年，受宏觀環(huán)境等因素影響，下游輪胎行業(yè)需求不足，原料采購意愿疲弱，綜合導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利同比下降。

不過，目前隨著原材料價格的大幅回落，以及輪胎市場的景氣度回升，華西證券(002926)認為，黑貓股份下半年利潤有望反轉(zhuǎn)。

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