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上周五（8月4日）公布的美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得18.7萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期20萬(wàn)人，前值為20.9萬(wàn)人;美國(guó)7月失業(yè)率錄得3.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期3.6%，前值為3.6%。

上周五公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)就業(yè)報(bào)告充其量只能給市場(chǎng)帶來(lái)喜憂(yōu)參半的局面，整體就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但薪資通脹上升。最新的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，7月份新增就業(yè)18.7萬(wàn)個(gè)，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期是增加20萬(wàn)個(gè)。與此同時(shí)，上個(gè)月工資增長(zhǎng)了0.4%。

在就業(yè)增長(zhǎng)的整體背景下，報(bào)告的內(nèi)容是積極的。就業(yè)率仍然很高，接近或達(dá)到了預(yù)期水平。失業(yè)率處于50年低點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派成員將會(huì)關(guān)注工資增長(zhǎng)，這是他們真正擔(dān)心的問(wèn)題。就業(yè)成本將是驅(qū)動(dòng)通脹的因素，而可持續(xù)降低通脹可能會(huì)比較困難。鷹派成員將會(huì)以勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁為由，主張進(jìn)一步行動(dòng)。每個(gè)人都希望看到良好的實(shí)際工資增長(zhǎng)。但現(xiàn)在的關(guān)鍵挑戰(zhàn)是，隨著通脹率大幅下降，工資增長(zhǎng)仍然保持在以前的水平上。除非我們能持續(xù)獲得顯著的生產(chǎn)力提升，否則很難讓所有因素相互契合。

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