周五(8月11日)本交易日國際金價早盤震蕩上漲，今日開盤報1912.09美元/盎司，最高觸及1915.49美元/盎司，最低觸及1910.69美元/盎司，截止發(fā)稿金價報1914.24美元/盎司，漲幅0.13%。

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展望今日國際黃金開盤再度先行走強運行，美元指數(shù)開盤先行走弱，美債收益率開盤反彈動力減緩，對其產(chǎn)生支撐，另外昨日的垂線形態(tài)，也有一定的買盤支撐;

(資料圖片)

但整體來看，美元指數(shù)昨日觸底回升，重回短期均線上方收線，使得后市仍有繼續(xù)看漲走強的預期，美債10年期收益率也維持在短期均線及近期的反彈趨勢之中，也暗示后市將有繼續(xù)走強的動力，故此，對于金價來說，目前的反彈仍然是暫時的，仍改變不了近期的承壓格局。

日內(nèi)將重點關(guān)注美國7月PPI年率及月率，以及美國8月一年期通脹率預期，根據(jù)昨日CPI表現(xiàn)來看，預計也將再度顯示通脹轉(zhuǎn)回升，令市場繼續(xù)降低美聯(lián)儲9月份加息概率，再加上美國8月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值預期將減弱，繼續(xù)利好金價，因而今日偏向再度沖高回落收并陽垂線的行情概率較大。

基本面上，雖然美國7月未季調(diào)CPI年率升高，但也低于預期，從計算得出，如果剔除住房成本，那么實際上“美聯(lián)儲已經(jīng)達到了通脹目標”。另外，隨著核心CPI的下降，美聯(lián)儲的實際政策利率進一步轉(zhuǎn)為正值;減弱了市場對于美聯(lián)儲下半年將繼續(xù)加息的概率，令金價獲得一定的看漲動力;

但如果通脹率持續(xù)下降，央行可能需要在2024年或2025年降息，所以在降息周期來臨之前，市場仍缺乏有力性的利好因素，另外，由于市場預期之后的數(shù)據(jù)也將提升通脹，所以當前的通脹回落趨勢是暫時的，美聯(lián)儲可能會過早地宣布勝利。因而黃金的反彈也將是有限的，下半年將依然處于震蕩或承壓之中。

只是，隨著時間的拉長，承壓的力度則會越來越小，因而市場認為美聯(lián)儲利率處于或接近最終利率的評估則是確定的，隨著美聯(lián)儲的緊縮周期接近尾聲，美聯(lián)儲似乎已經(jīng)在考慮下一階段的政策軌跡。

基于世界各國央行的加息周期即將結(jié)束的這一種預期，因而金價承壓的力度和周期也是有限的，雖然延長了降息到來的提振力量，但也會保持在一定的區(qū)間行情中震蕩等待;我們等待明年下半年降息預期開啟，多頭開始發(fā)力持續(xù)攀升1到3年的周期。在這之前，保持一定的震蕩行情對待即可。

技術(shù)上：月圖級別，金價7月如期收官上漲，繼續(xù)維持在10月均線上方運行，主圖30月均線及60月和100月均線等都保持著明顯的金叉看漲信號，再加上布林帶開口向上發(fā)展，這暗示后市將有刷新歷史高點的預期;

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