在過(guò)去兩周，全球主要加密貨幣的表現(xiàn)無(wú)疑一反大幅波動(dòng)的常態(tài)，在11月FTX引發(fā)的市場(chǎng)小崩盤(pán)之后，比特幣的價(jià)格徘徊在約15770美元至17350美元之間。那么，比特幣是在為明年沖上3萬(wàn)美元而蓄勢(shì)還是只是跌向5000美元之前的平靜?接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。

比特幣賣家減少

散戶服務(wù)公司Pluto聯(lián)合創(chuàng)始人Jacob Sansbury稱：“我們現(xiàn)在需要問(wèn)自己的問(wèn)題是:這個(gè)市場(chǎng)上還有賣家嗎?在我看來(lái)，不，沒(méi)有那么多了。”Sansbury認(rèn)為，大多數(shù)過(guò)度杠桿化的礦工(他們往往是比特幣的大持有者)已經(jīng)退出持有頭寸，以償還為設(shè)備和運(yùn)營(yíng)提供資金的傳統(tǒng)貨幣債務(wù)。

(相關(guān)資料圖)

事實(shí)上，比特幣最近的平靜可能是因?yàn)榭晒┏鍪鄣谋忍貛艤p少了：根據(jù)Coinglass的數(shù)據(jù)，通過(guò)交易所的比特幣持有量為197萬(wàn)枚，比年初的233萬(wàn)枚大幅下降。

大規(guī)模的減倉(cāng)已經(jīng)開(kāi)始;根據(jù)Glassnode的數(shù)據(jù)，因?yàn)橥顿Y者被迫退出長(zhǎng)期頭寸，11月份比特幣投資的7天已實(shí)現(xiàn)虧損為101.6億美元，這是有記錄以來(lái)的第四大虧損。該加密貨幣在2022年已經(jīng)下跌了60%以上，并將出現(xiàn)自2018年以來(lái)的首次年度虧損。

交易所和數(shù)字資產(chǎn)公司Sologenic聯(lián)合創(chuàng)始人Bob Ras表示，根據(jù)鏈上數(shù)據(jù)，許多剩余投資者正在將比特幣放入線下“冷錢包”——即為離線儲(chǔ)存，這應(yīng)該會(huì)使比特幣的底價(jià)在1.6萬(wàn)美元左右更加堅(jiān)挺。他補(bǔ)充道：“除非市場(chǎng)出現(xiàn)更多意外，否則很難想象比特幣會(huì)大幅下跌。”

Ras認(rèn)為，如果不是今年FTX、Celsius和Terra的高調(diào)崩潰，比特幣的價(jià)格現(xiàn)在應(yīng)該接近2.5萬(wàn)美元。

三大下跌風(fēng)險(xiǎn)

第一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)是，隨著挖礦成本越來(lái)越高，更多比特幣礦工可能被迫出售所持比特幣以維持運(yùn)營(yíng)。IDX Digital Assets首席投資官Ben McMillan指出:“礦商作為一個(gè)整體，在低于2萬(wàn)美元時(shí)開(kāi)始變得無(wú)利可圖，我們正在這一水平以下?！?/p>

自去年11月以來(lái)，CrytpoQuant追蹤礦工錢包中比特幣數(shù)量的礦工儲(chǔ)備指標(biāo)已經(jīng)下降了約7722個(gè)比特幣。

市場(chǎng)人士還提到了對(duì)信托基金Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)的擔(dān)憂，該信托基金是全球最大的比特幣基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)109億美元。此前，在數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商Genesis Global Trading宣布受FTX迅速崩潰影響，暫停其貸款業(yè)務(wù)的所有提款后，其姐妹公司Grayscale Investments管理的全球最大比特幣基金灰度比特幣信托GBTC成為比特幣市場(chǎng)又一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

Genesis和Grayscale的母公司，都是美國(guó)著名加密貨幣投資者Barry Silbert創(chuàng)立的數(shù)字貨幣集團(tuán)公司(Digital Currency Group，DCG)，在Genesis宣布暫停提款后，市場(chǎng)傳言Genesis或存在償付能力問(wèn)題，為了填補(bǔ)窟窿，Genesis母公司DCG或選擇解散旗下另一家公司Grayscale所發(fā)行的GBTC和ETHE。

Coinglass的數(shù)據(jù)顯示，Grayscale Bitcoin Trust對(duì)其凈資產(chǎn)價(jià)值的折讓率為48%，為歷史最低水平，自2021年3月以來(lái)，從未出現(xiàn)溢價(jià)。

因此，McMillan表示，另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是Grayscale陷入財(cái)務(wù)困境的可能性。也就是說(shuō)，如果比特幣能夠在DCG調(diào)整期間保持在1.5萬(wàn)美元的水平，這將是到2023年的一個(gè)強(qiáng)有力的指標(biāo)。

此外，加密觀察人士表示，若美聯(lián)儲(chǔ)在周三舉行的今年最后一次會(huì)議上的立場(chǎng)比預(yù)期更為強(qiáng)硬，這可能會(huì)進(jìn)一步削弱風(fēng)險(xiǎn)偏好和比特幣的前景。

技術(shù)指標(biāo)

VanEck和渣打銀行分別指出，比特幣在2023年飆升至3萬(wàn)美元或跌至5000美元的可能性不大。在技術(shù)面方面，幾位分析師指出，指標(biāo)顯示比特幣可能在16000美元至16800美元之間找到支撐。

ADM投資者服務(wù)公司技術(shù)分析主管Eddie Tofpik表示，比特幣還可能在17490美元附近遭遇阻力，他警告稱，任何長(zhǎng)期反彈都可能具有挑戰(zhàn)性。他稱：“任何時(shí)候我們看到反彈，都是上升一步，然后下降兩三步。”

Arcane Research分析師Vetle Lunde表示，在11月市場(chǎng)動(dòng)蕩之后，長(zhǎng)期押注可能頗具吸引力。

盡管如此，不確定性仍然存在。Lunde補(bǔ)充道："請(qǐng)記住，大規(guī)模下跌之后往往是一個(gè)長(zhǎng)期無(wú)方向的市場(chǎng)，充斥著冷漠和深不可測(cè)的事后批評(píng)。"

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