《投資者網(wǎng)》孟行

【資料圖】

日前，杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“海康威視”，002415.SZ）發(fā)布了2023年半年報，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收為375.71億元，比上年同期增長0.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.38億元，比上年同期下降7.31%。

?？低曌鳛閲鴥?nèi)安防行業(yè)的龍頭，于2010年在深交所上市，當(dāng)年總市值就超過了400億，股價曾上演十年翻十倍的神話，巔峰市值達(dá)5800億。

二季度業(yè)績微增

2022年，?？低暿状纬霈F(xiàn)出現(xiàn)利潤負(fù)增長。年報顯示，去年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入831.66億元，同比增長2.14%，凈利潤128.37億元，同比下滑23.59%。

到了今年一季度，凈利潤下降態(tài)勢仍未改變。一季報顯示，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營收162.01億元，比去年同期下降1.94%；歸母凈利潤18.11億元，同比下降20.69%。

而從?？低暟肽陥髞砜?，海康威視今年第二季度業(yè)績開始回暖。公司二季度實(shí)現(xiàn)營收213.70億元，凈利潤35.27億元，同比分別增長3.06%和1.49%。

?？低曉诎l(fā)布半年報以后，還于8月19日召開了業(yè)績說明會。公司向投資者進(jìn)行了公司經(jīng)營情況說明。國內(nèi)主業(yè)方面，?？低?023年上半年三個事業(yè)群營收總和190.21億元，同比下降5.33%。

其中，公共服務(wù)事業(yè)群主要受部分地區(qū)政府財政狀況較為緊張的影響，項目進(jìn)展緩慢，實(shí)現(xiàn)營收62.73億元，同比下降10.06%。同時，公司指出，今年三季度，政府端一些商機(jī)正在啟動，個別大項目將在下半年落地實(shí)施。公司認(rèn)為一旦政府資金壓力緩解，公共服務(wù)事業(yè)群業(yè)務(wù)將有較大改觀。

企事業(yè)事業(yè)群今年上半年業(yè)務(wù)表現(xiàn)最好，實(shí)現(xiàn)營收69.96億元，同比增長2.42%。公司表示，企業(yè)降本增效、改善管理、提升運(yùn)營的動力依然強(qiáng)勁，能源冶金、智慧建筑、工商企業(yè)、教育教學(xué)等行業(yè)均有所增長，餐飲、文旅等消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇較為明顯。公司持續(xù)推進(jìn)百行百業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)落地，下半年企事業(yè)事業(yè)群將持續(xù)增長。

中小企業(yè)事業(yè)群受經(jīng)濟(jì)波動影響較為明顯，上半年實(shí)現(xiàn)營收57.52億元，同比下降8.50%。公司認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況向好，下半年中小企業(yè)事業(yè)群業(yè)務(wù)將有不錯的表現(xiàn)。

另外，?？低暤木惩庵鳂I(yè)收入增速有所回落。年報顯示，2022年，境外市場營收取得兩位數(shù)正增長，收入220.32億元，同比增長16.41%，在發(fā)展中國家繼續(xù)保持較高增速。今年上半年，境外主業(yè)收入99.09億元，同比增長2.30%。此前，公司曾表示在境外遭遇負(fù)面輿情。

應(yīng)收賬款有所增長

在業(yè)績說明會上，?？低曔€重點(diǎn)提到了公司的存貨問題。公司指出，公司存貨繼續(xù)維持較高水位，以應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境的不確定性。公司努力保持較好的存貨庫齡管理，盡可能快進(jìn)快出。

半年報顯示，公司今年上半年存貨金額為195.98億元，比上年末增加3.16%，占總資產(chǎn)比例為16.48%。

此外，在業(yè)績說明會上，有投資者向?？低曁釂枺緫?yīng)收賬款向上的趨勢比較明顯，是不是主要是因為PBG業(yè)務(wù)的影響，政府業(yè)務(wù)的賬期是否有延長？

海康威視對此回應(yīng)稱，政府業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款會有一些參差錯落的變化，有的區(qū)域可能確實(shí)當(dāng)前資金面比較緊張，可能更著急地去解決其它問題，應(yīng)收賬款就沒有及時處理，這些情況作為個案是存在的，但是這么多年政府幾乎沒有發(fā)生完全違約、不付款的情況，只是說可能拖一下、晚一點(diǎn)，等到資金狀況好一些還是會付的，所以不用太擔(dān)憂。

半年報顯示，截至今年上半年，公司應(yīng)收賬款為316.27億元，占資產(chǎn)比例為26.60%，較上年末增加5.75%。公司對此解釋稱，隨收入增加而增加。

值得注意的是，半年報顯示，?？低暫完P(guān)聯(lián)方之間也存在應(yīng)收賬款。截至今年上半年，公司和關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收賬款賬面余額為8.18億元，較報告期初有所下降，而信用損失準(zhǔn)備金額為3.57億元，較報告期初增長超50%。

安防行業(yè)競爭加劇

對于當(dāng)前的業(yè)務(wù)情況，?？低曉诎肽陥笾兄赋觯衲晟习肽?，全球經(jīng)濟(jì)波動不斷，貿(mào)易環(huán)境變動不居，給公司經(jīng)營帶來持續(xù)挑戰(zhàn)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)整體復(fù)蘇、曲折向上的態(tài)勢，需求尚在逐步恢復(fù)。

不過，也有機(jī)構(gòu)指出，安防行業(yè)景氣度不佳，以及市場競爭加劇，行業(yè)步入紅海導(dǎo)致的毛利率降低，也正在成為制約公司業(yè)績增長的關(guān)鍵。

日前，鳳凰光學(xué)披露了2023年半年度報告。公司指出，受安防行業(yè)、家電行業(yè)和車載行業(yè)不景氣和市場競爭加劇影響，鳳凰光學(xué)今年上半年凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，同比下降245.11%。

在?？低曋鳡I的安防市場，要面對的不僅僅是傳統(tǒng)企業(yè)的競爭，以華為、百度、阿里為代表的科技巨頭，以及以AI四小龍為代表的AI企業(yè)，也正在從各個場景切入，不斷瓜分著這一市場。

據(jù)悉，華為推出了智能安防品牌華為HoloSens，曾立下一個目標(biāo)：在兩年內(nèi)成為全球第三，在2025年成為全球第一。與此同時，阿里巴巴的ET城市大腦項目和騰訊的優(yōu)圖，在技術(shù)、資金和品牌方面，都在沖擊視頻安防領(lǐng)域。

面對主營業(yè)務(wù)遭遇巨大競爭壓力，?？低曢_始布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2015年以來，?？低暪膭顑?nèi)部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，建立內(nèi)部創(chuàng)新跟投制度，先后成立8個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，分別是螢石網(wǎng)絡(luò)、海康機(jī)器人、海康汽車技術(shù)、?？滴⒂啊⒑？荡鎯?、?？祷塾?、海康消防及?？蛋矙z等。

半年報顯示，今年上半年，公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體收入81.88億元，同比增長16.85%。不過，該業(yè)務(wù)的增速較2022年有所放緩，去年，?？低暤膭?chuàng)新業(yè)務(wù)收入150.70億元，同比增長22.81%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，機(jī)器人業(yè)務(wù)、智能家居業(yè)務(wù)、汽車電子業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，分別實(shí)現(xiàn)同比增長29.00%、11.39%、21.57%。具體指向的公司分別是?？禉C(jī)器人、螢石網(wǎng)絡(luò)、?？灯嚰夹g(shù)等。

螢石網(wǎng)絡(luò)作為?？低暺煜率准页晒Ψ植鹕鲜械淖庸荆延?022年12月在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。今年上半年，螢石網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績增幅超過市場預(yù)期，凈利潤2.59億元，同比增長70.30%；而?？禉C(jī)器人分拆上市申請已獲得深交所受理。

國海證券近日發(fā)布的研報預(yù)計，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步復(fù)蘇以及政府和企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的不斷深入，下半年海康威視業(yè)績將呈現(xiàn)逐步改善的趨勢。（思維財經(jīng)出品）■

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