再融資風(fēng)向近期引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

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近日，有市場(chǎng)傳聞稱，監(jiān)管層收緊再融資，暫停包括可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的融資項(xiàng)目。截至目前，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者尚未求證到該消息的真實(shí)性，權(quán)威部門也未對(duì)該消息做出回應(yīng)。

不過，記者注意到，8月17日晚，神農(nóng)科技（300189.SZ）披露了《2023年度以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案》，擬募集資金總額不超過人民幣1.6億元（含本數(shù)）；8月16日當(dāng)天，深交所還新受理了2家企業(yè)的再融資申請(qǐng)，上交所也有兩家企業(yè)的再融資項(xiàng)目順利過會(huì)。

“再融資收緊的消息，我也聽到了，但應(yīng)該不是官方消息?！蔽髂系貐^(qū)一名資深保薦代表人受訪指出。

多名上市公司高管也表示，曾聽聞相關(guān)消息，但并未獲得官方確認(rèn)，當(dāng)前尚在觀望當(dāng)中。

再融資收緊？

在“再融資收緊”消息在圈內(nèi)廣泛流傳的當(dāng)下，或反映出各方主體對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的擔(dān)憂。

作為A股市場(chǎng)重要的資本工具，再融資對(duì)于上市公司的影響不言而喻。在注冊(cè)制改革持續(xù)推進(jìn)之下，近年來直接融資規(guī)模大增，2022年A股市場(chǎng)直接融資總金額約為1.69萬億元，再融資規(guī)模占據(jù)了其中的2/3。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果以發(fā)行日計(jì)算，2022年，A股再融資募集資金總額為10975.47億元，其中增發(fā)募集資金總額7728.80億元、配股募集資金總額633.79億元，可轉(zhuǎn)債募集資金總額2189.93億元（含強(qiáng)制贖回和回售金額），可交換債募集資金總額422.94億元。

今年上半年，受市場(chǎng)環(huán)境影響，股權(quán)融資規(guī)模有所下滑，但再融資活躍度依舊較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，A股股權(quán)融資總金額為5871億元，較去年同期下降15%。其中，IPO項(xiàng)目家數(shù)為184起，比去年同期增加8起；募集金額為2188億元，同比下滑16%。增發(fā)項(xiàng)目融資事件為131起，較去年同期增加4起；募集金額為2610億元，同比增長(zhǎng)10%。

不過，進(jìn)入8月以來，隨著市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)低迷，關(guān)于再融資收緊的傳聞開始流傳。

“我們只是聽聞個(gè)別公司反饋，說收到暫停再融資的相關(guān)通知，但是真實(shí)性無法確認(rèn)?！比A中地區(qū)一名資深的上市公司高管受訪時(shí)表示。

值得一提的是，在部分市場(chǎng)人士看來，“暫停再融資”的傳聞可信度并不高。

“有聽說傳聞，但不知道是哪家被叫停了，不清楚是公司原因還是其他因素。昨天還繼續(xù)通知上市委審核再融資項(xiàng)目，應(yīng)該不至于叫停再融資，也沒必要?！辟Y深投行人士王驥躍表示。

“我們對(duì)再融資的政策和環(huán)境變化關(guān)注較少，也是看到外面的報(bào)道和‘小作文’了解的，具體內(nèi)情不清楚。不過，個(gè)人猜測(cè)，近段時(shí)間資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，可能監(jiān)管層有意呵護(hù)一下市場(chǎng)情緒，完全暫停再融資估計(jì)不太可能，適度收縮一下節(jié)奏和金額有可能。”華南地區(qū)另一家資深上市公司董秘說道。

值得一提的是，從公開數(shù)據(jù)來看，部分上市公司的再融資項(xiàng)目并未受到影響。

除了神農(nóng)科技外，8月15日至8月16日晚，仍有部分企業(yè)正常披露再融資相關(guān)公告，其中鼎通科技（688668.SH）15日公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過7.95億元；金剛光伏（300093.SZ）、敏芯股份（688286.SH）等修訂了再融資方案。

8月16日，深交所主板又受理了唐人神（002567.SZ）簡(jiǎn)易程序再融資。同日，創(chuàng)業(yè)板也受理了先進(jìn)數(shù)通（300541.SZ）再融資項(xiàng)目；同時(shí)，鎮(zhèn)洋發(fā)展（603213.SH）和東百集團(tuán)（600693.SH）的公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目和非公開發(fā)行股票項(xiàng)目也均獲得上交所上市委審核通過。

審核節(jié)奏或放緩

有部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，雖然監(jiān)管層并未下達(dá)具體通知，但明顯感覺當(dāng)前再融資審核節(jié)奏放緩。

“暫時(shí)沒有什么統(tǒng)一的口徑，也非正式的下達(dá)文件，只是業(yè)務(wù)端大家都感覺到了進(jìn)度放緩?！比A南一名上市公司高管受訪時(shí)表示。

另一名上市公司高管也表示：“不會(huì)完全明確不讓做，但審核尺度會(huì)非常嚴(yán)格，陸續(xù)已經(jīng)有撤的項(xiàng)目了?！?/p>

今年以來，截至8月17日，滬深兩所合計(jì)有31家企業(yè)的再融資項(xiàng)目終止，包括深交所18家，上交所12家。而2022年全年，滬深兩市再融資項(xiàng)目總終止數(shù)量也僅為15家，分別是滬市5家，深市10家。

其中，僅2023年8月（截至8月17日）終止的項(xiàng)目就有9家。

8月15日，欣旺達(dá)（300207.SZ）主動(dòng)撤回了向特定對(duì)象發(fā)行證券申請(qǐng)。此外，當(dāng)月還有中原證券（601375.SH）、華鑫股份（600621.SH）、民生銀行（600016.SH）等金融機(jī)構(gòu)先后撤單，引發(fā)了市場(chǎng)熱議。

而相比于前兩年熱火朝天的券商再融資規(guī)模，今年以來，暫無上市券商成功通過定增計(jì)劃，僅有兩家券商撤回定增事項(xiàng)。而Wind數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，A股的券商再融資次數(shù)高達(dá)38次，累計(jì)的募資規(guī)模為2695億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，還有近10家券商的定增計(jì)劃正在推進(jìn)中，包括錦龍股份（000712.SZ）、天風(fēng)證券（601162.SH）、財(cái)達(dá)證券（600906.SH）、南京證券（601990.SH）、國(guó)聯(lián)證券（601456.SH）、中泰證券（600918.SH）、浙商證券（601878.SH）、國(guó)海證券（000750.SZ）、華泰證券（601688.SH）等。

除了再融資項(xiàng)目接連撤回之外，8月以來注冊(cè)生效項(xiàng)目也有所下滑。

2023年8月以來，截至8月17日，8月份已行至過半，滬深兩市注冊(cè)生效的項(xiàng)目合計(jì)11家，包括6家深交所項(xiàng)目和5家上交所項(xiàng)目。而5月、6月和7月，兩市則合計(jì)有33家、65家和56家注冊(cè)生效。

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